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公募&私募基金基础常识

来源:发布时间: 2019年09月24日浏览次数:

  一、什么是基金?

  基金(Fund)从广义的角度上说,基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。根据募集方式不同,证券投资基金可分为公募基金和私募基金。

  公募基金:公募基金(Public Offering of Fund)是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为主要投资对象的证券投资基金。公募基金是以大众传播手段招募,发起人集合公众资金设立投资基金,进行证券投资。这些基金在法律的严格监管下,有着信息披露,利润分配,运行限制等行业规范。

  私募基金: 私募基金(Private Fund)是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以特定目标为投资对象的证券投资基金。私募基金是以大众传播以外的手段招募,发起人集合非公众性多元主体的资金设立投资基金,进行证券投资。

  二、私募基金有哪些类型?

  私募证券投资基金

  私募证券基金主要投资于公开交易的股份有限企业股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他资产。

  私募股权投资基金

  私募股权投资基金主要投向未上市企业股权、上市企业非公开发行或交易的股票以及中国证监会规定的其他资产。

  资产配置类私募基金

  资产配置类私募投资基金,主要采用基金中基金的投资方式,主要对私募证券投资基金和私募股权投资基金进行跨类投资。

  三、私募基金的组织方式

  1.企业制:拥有完整的企业架构,运作比较规范。

  2.虚拟式:类委托理财,但实际上按基金的方式进行运作。

  3.有限合伙制:有限合伙制是美国私募基金的主要形式

  4.信托制:通过信托计划,进行股权或证券投资。

  四、公募基金VS私募基金

区别 公募基金 私募基金
募集方式 通过公开发售来募集资金的;可以通过各类媒体传播宣传推介。 通过非公开发售来募集资金的。法律严格规定不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、短信、微信、博客和电子邮件等方式向不特定对象宣传推介
募集对象及门槛 募集对象为广大社会公众,无人数限制,也无投资门槛。 募集对象为少数的合格投资者,拥有300万金融资产证明或最近三年50万以上收入证明,而且每只基金都有人数上限,个人投资门槛在100万以上的。
产品规模 产品规模通常为几亿元甚至百亿级,规模是较大的。 产品规模相比公募要小很多一般为几千万到几亿左右。
信息披露 关于投资的标的、投资组合、产品净值等都要求进行严格的披露。 私募只对购买该产品的投资者进行适当的净值披露,保密性就比较强。
投资限制 无论是在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上都有较为严格的限制; 投资方面相对来说就比较的灵活,可参与股票、股指期货、商品期货等多种金融品种的投资。

  五、私募基金三大误区

  1.收益高风险都一样:不是所有的私募基金都是高风险高收益,其中PE私募股权投资是风险大收益高,股票型基金则根据市场波动及管理人业务水平而定,对冲基金则为避险基金,一般较为安全,收益相比PE较低。

  2.私募基金无需向协会备案:根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第七条规定,各类私募基金管理人应当根据基金协会的规定,向基金业协会申请登记。第八条规定,各类私募基金募集完毕,私募基金管理人应当根据基金业协会的规定,办理基金本案手续。

  3.私募基金不得承诺保本或最低收益:证监会发布的《私募投资基金监督管理暂行办法》中明确了私募基金的募集规则,包括不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、短信、微信、博客和电子邮件等方式向不特定对象宣传推介;不得向投资者承诺资本金不受损失或者承诺最低收益。

  六、私募基金购入费用

  私募基金购入费用包括认购费、管理费(固定管理费由信托企业收取+托管费由托管行收取)、赎回费及超额业绩提成(超额业绩是产品实现超额收益后,在超额收益部分按一定比例提取)。

  七、封闭期

  因私募基金相对于公募而言,规模较小且客户起投门槛较高,所以为了私募基金正常有序的运营和投资管理,都会设立一定时间的封闭期。 一般来说,根据不同的私募产品封闭期的长短也各有不同,一般为6个月左右。在封闭期赎回根据合同规定会收取一定的赎回费。

  八、购买渠道

  目前购买私募基金的主要渠道为信托企业、私募基金管理企业、银行及第三方机构等。

  参考资料:

  1、《公募和私募的六大差异》 东方财务股吧

  2、《购买私募基金这十个误区得当心 》一起学私募公众号

  3、《私募基金基础常识大全资料》 儒泊紫玥

  4、《私募投资基金监督管理暂行办法》 中国证券监督管理委员会


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